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365体育官网:一致看好2020年中资股 建议超配2个行业

时间:2019/11/26 20:17:44  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  中信证券(21.520, -0.10, -0.46%)表示,展望2020年,对港股市场中资股及海外中资股保持乐观,预计恒生指数和MSCI中国将有10%和15%的涨幅空间。节奏上,在平淡的一季度后,明年二季度后市场或有更强上涨动力。继续看好由“内需驱动”的消费和“国产替代”的科...
     中信证券(21.520, -0.10, -0.46%)表示,展望2020年,对港股市场中资股及海外中资股保持乐观,预计恒生指数和MSCI中国将有10%和15%的涨幅空间。节奏上,在平淡的一季度后,明年二季度后市场或有更强上涨动力。继续看好由“内需驱动”的消费和“国产替代”的科技,特别是消费“下移”可选及服务消费,及5G引发国产替代加速的投资机遇。

  中信证券认为,中资股MSCI中国权重行业中,以阿里巴巴为代表的可选消费(占MSCI中国权重25.1%)以及腾讯为代表的通讯服务(权重24.7%)要高于金融等板块,这也反映中国“新经济”的增长动力。但过去一年,细分行业中估值内部分化严重,代表“新经济”的软件、消费者服务、医药、半导体等行业当前估值高于历史均值。由“内需驱动”的消费和“国产替代”需求的科技等板块在2019年明显跑赢市场。继续看好这些公司,但高估值需要得到业绩的印证,才能再次上涨。

  对此,中金公司也认为,经历了2019年大部分时间缺乏方向式的横盘震荡、且显著跑输A股与全球大部分市场之后,对于2020年的港股市场中资股及海外中资股市场的前景持相对积极的看法。整体上,预计恒生国企指数与MSCI中国指数波动区间高端有望分别达到11700点和88点左右,较目前相比有大约10%和12%的上行空间,盈利增长的贡献预计为5%左右,而市场估值的修复可能贡献5%-6%。

  在配置建议上,中信证券的观点是,全球货币宽松背景下,高分红、高股息率标的依旧凸显价值,但进一步上涨需要等待经济基本面企稳。经济增速放缓下,继续看好消费“下移”可选消费及服务消费的投资机遇,5G及国产替代加速的科技领域投资机遇。建议在2020年超配可选消费、通信互联网、科技及银行板块。

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